HMM, 전환사채 상환에 대주주 지분 증가
매각가 8조원 전망, 직전보다 1.6조 높아
대선 후 산은 회장·해수부 장관 교체 전망


윤석열 전 대통령이 파면되고 조기 대선 국면으로 접어들면서 HMM 재매각 절차가 늦어질 전망이다. HMM 주요 주주인 산업은행과 한국해양진흥공사(해진공)의 보유 지분이 더 늘어 매각가가 높아진 점도 부담이다.

9일 해운업계에 따르면 HMM은 연내 2조원 규모의 자사주 매입 방안을 고려하고 있다. 지난해 발표한 기업가치제고 계획에 따라 진행하는 것이지만, 매각 준비와도 무관하지 않다. 자사주는 의결권이 없기 때문에 자사주가 많으면 인수자 입장에서는 지분을 더 적게 사도 의결권이 높아지는 효과가 있다.

HMM 컨테이너선. /HMM 제공

산업은행과 해진공은 지난해 말 기준 HMM의 지분을 각각 33.73%, 33.32%를 보유하고 있다. HMM은 산은과 해진공이 보유한 전환사채(CB·Convertible Bond·주식으로 전환할 수 있는 채권)를 상환할 예정인데, 주식으로 상환하면 산은과 해진공의 지분은 36.02%, 35.67%로 증가한다. 현재 HMM의 시가총액을 고려하면 산은과 해진공의 지분 가치는 약 11조3000억원에 달한다.

앞서 하림그룹은 6조4000억원으로 지분 57.9% 인수를 추진하다 무산됐는데, 현재 주가를 기준으로 하면 57.9%의 시장가격은 약 9조2000억원으로 2조8000억원 정도 비싸다. 이 때문에 HMM이 인수자의 부담을 덜어주기 위해 대주주의 지분을 일부 매입하는 방안도 거론된다. 작년 말 자사주 매입 계획을 밝힌 HMM은 아직 시기와 방식을 결정하지 못했다.

조기 대선 국면으로 접어들면서 매각 일정이 늦어질 것이란 전망도 나온다. 강석훈 산은 회장의 임기는 오는 6월까지이고, 해진공의 주무부처인 해양수산부 장관도 대선 결과에 따라 바뀔 가능성이 크다. 산은은 그간 국제결제은행(BIS) 자기자본비율 하락 등 자본건전성을 이유로 HMM 매각을 적극 추진해왔다.

한 해운업계 관계자는 “산은과 해진공의 수장이 정해지고 자사주 매입까지 완료하려면 많은 시간이 필요할 것”이라며 “빨라도 내년 상반기에나 재매각이 추진될 수 있을 것으로 본다”고 말했다.

조선비즈

양범수 기자 [email protected]