메뉴 건너뛰기

홈플러스 매장 앞에 붙은 할인 안내문
(서울=연합뉴스)


(서울=연합뉴스) 김태균 기자 = 하나증권은 12일 기업회생절차(법정관리)에 돌입한 홈플러스 사태와 관련해 "회사 채무조정의 숨겨진 관건은 임차 매장과 관련한 리스 부채"라고 진단했다.

김상만 연구원은 이날 '홈플러스가 쏘아 던진 작은 조약돌(들)' 보고서에서 "홈플러스가 사모펀드(MBK파트너스)에 인수될 당시 부담하게 된 인수금융의 상당 부분은 자산매각 등을 통해 상환 부담을 줄인 것처럼 보이지만 실제로는 그렇지 못하다"며 이처럼 밝혔다.

김 연구원은 "매각된 점포를 재임차 방식으로 홈플러스가 쓰면서 채무의 형식이 일반차입금에서 리스 부채로 바뀐 것에 불과하다"며 "주택담보대출의 사례로 비유하면 만기를 연장하며 이자만 내는 '거치방식' 주담대에서 원리금 분할 상환 주담대로 바뀐 것"이라고 분석했다.

김 연구원은 이 리스 부채를 감안할 경우 홈플러스의 부채구조가 생각보다 복잡하다고 짚었다.

그는 "매각된 점포를 인수하는 과정에서 리츠 같은 부동산투자펀드가 조성한 출자금 및 금융 대출, 해당 대출의 유동화/신용공여, 입지 유망 점포를 다른 용도로 재개발하는 PF(프로제트파이낸싱) 진행 과정에서 수반되는 시공사(시행사) 익스포저 등을 봐야 한다"며 "간접금융채무의 비중이 확대된 현 상황은 앞으로 홈플러스 채무조정이 순탄하지 않을 수 있다는 가능성을 내포한다"고 지적했다.

해당 보고서에 따르면 홈플러스의 리스 부채는 작년 2월 결산 기준 3조8천501억원 규모다.

김 연구원은 "홈플러스는 자본시장으로의 접근성이 크지 않아 크레딧 채권시장에 직접적 악영향을 미칠 가능성은 제한적"이라며 "단 리스 부채 등 임차 부동산과 관련한 노출도의 실체가 드러나면서 이 사안이 '계속 날아오는 작은 조약돌'처럼 금융시장 참가자들을 불편하게 만들 가능성은 커 보인다"고 평했다.

홈플러스는 이마트에 이은 국내 2위 대형마트로 회사 신용등급이 떨어지자 유동성 부족 문제를 선제적으로 해결하겠다며 지난 4일 전격 법원에 회생절차를 신청해 개시 결정을 받았다.

[email protected]

연합뉴스

번호 제목 글쓴이 날짜
43609 K조선 실력 이 정도였어? 미 함정 6개월 새 정비 끝…미 해군 “다음에 또 부탁” 랭크뉴스 2025.03.14
43608 日 이시바 취임 후 최대 위기…"초선의원 15명에 상품권 전달" 랭크뉴스 2025.03.14
43607 나도 모르는 사이 ‘약 처방’…신고도 수사도 무용지물? [제보K] 랭크뉴스 2025.03.14
43606 '관료주의에 칼'…英, 공공의료 운영조직 폐지 랭크뉴스 2025.03.14
43605 ‘원산지 표기 위반’ 논란 백종원 “잘못 반성·사과” 랭크뉴스 2025.03.14
43604 푸틴 보좌관 "30일 휴전안 그대로는 못 받아" 백악관에 전화 랭크뉴스 2025.03.14
43603 日이시바 취임 후 최대 위기…"초선의원 15명에 상품권 전달" 랭크뉴스 2025.03.14
43602 尹측 “野 줄탄핵 헌정파괴 확인” 법조계 “계엄 선포 정당화 무리” 랭크뉴스 2025.03.14
43601 시리아, 헌법 선언에 '언론자유 여성권리' 명시 랭크뉴스 2025.03.14
43600 “양말 맘에 드는데? 뭐야, 집중이 안 되잖아”…트럼프 시선 홀린 밴스의 ‘양말 외교’ 랭크뉴스 2025.03.14
43599 [사설] 탄핵 줄기각… 민주당은 '정치 탄핵' 멈춰야 랭크뉴스 2025.03.14
43598 산책길 일면식 없는 여성 살해‥'34살 이지현' 신상공개 랭크뉴스 2025.03.14
43597 日이시바, 의원들에 상품권 배포…퇴진 요구 거세질 듯(종합) 랭크뉴스 2025.03.14
43596 스위스행 티켓 없이도 ‘낭만적 죽음’ 가능할까 랭크뉴스 2025.03.14
43595 WHO "작년 유럽 홍역 2배 급증…25년만에 최고치" 랭크뉴스 2025.03.14
43594 휴전안 ‘묵묵부답’ 푸틴, 쿠르스크선 “우크라 완전 격파” 명령 랭크뉴스 2025.03.13
43593 '초등 의대반'에 '4세 고시'도‥학생 수 줄지만 사교육비는 또 최고 랭크뉴스 2025.03.13
43592 대법원 "MBC 대주주 방문진 신임이사 6명 임기 시작 못해" 랭크뉴스 2025.03.13
43591 “검건희 수사 적절했나 의문”…헌재가 의심한 이유 랭크뉴스 2025.03.13
43590 일본 언론 "이시바, 자민당 일부 초선에게 100만 원씩… 법 위반 가능성" 랭크뉴스 2025.03.13