금융감독원이 발표한 '23년 증권회사 파생결합증권 발행 운용 현황' 재가공.
특정 종목에 기초한 ‘종목형 주가연계증권(ELS)’ 판매량이 전년 대비 3.5%포인트 늘어난 25조7000억원으로 전체 ELS 상품 중 40.8%를 차지했다. 홍콩H지수 ELS 손실 여파로 지수형 ELS가 주춤한 사이 변동성이 더 큰 종목형이 오히려 늘어난 것이다.
금융감독원(금감원)은 19일 '2023년 증권회사 파생결합증권 발행운용현황'을 통해 ELS 기초자산 유형별 발행액을 발표했다. 종목형 ELS 발행액은 2021년 16조5000억원, 2022년 21조5000억원으로 늘다가 작년 25조7000억원이 됐다. 비중 또한 2021년 22.9%에서 40%대로 늘어났다.
올해 들어서도 이러한 흐름이 이어졌다. 지난달 16일 예탁결제원에 따르면 올해 1월1일부터 3월 15일까지 발행된 종목형 ELS 규모는 약 4300억원이다. 이는 작년 동기간 발행액 2006억원 대비 2배 넘게 증가한 것이다.
금감원은 “홍콩H지수 기초 ELS의 투자 수요 감소로 쿠폰 수익률을 높이기 위해 상대적으로 변동성이 큰 종목형 ELS 발행이 증가했다”고 분석했다.
ELS는 통상 3년인 만기까지 기초자산 가격이 정해진 가격 아래로 떨어지지 않으면 원금과 이자를 주는 파생상품이다. 기초자산의 범위는 ‘삼성전자’와 같은 개별 종목부터 코스피, 코스닥과 같은 주가 지수도 포함된다.
종목형 ELS 발행액 증가를 우려하는 이유는 하나의 종목에 투자하면, 투자 수익률은 높지만 분산효과가 적어 변동성도 커진다는 점 때문이다. 만기 전까지 기초자산이 지정 가격 아래로 내려가 원금 손실을 볼 가능성도 덩달아 높아진다.
한편 작년 전체 ELS 상환액은 64조3000억원으로 전년보다 24조1000억원 늘었다. 여기서 3년 만기상환 규모는 27조원, 조기상환 규모는 37조3000억원이다. 이에 따른 ELS 잔액은 67조원으로 전년 말보다 3조7000억원 줄었다.