총선 이후 부동산 PF 부실 정리·한국은행 금통위 등 채권시장 불확실성 탓
4·10 총선을 앞두고 회사채 발행 시장 문을 두드리는 기업이 늘어나고 있다. 총선 이후 정세 전망이 불확실해 시장에 영향이 적을 때 미리 자금을 확보하겠다는 의도다. 총선 직후 기준금리를 결정하는 한국은행의 통화정책방향회의, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 사업장 정리 등이 예정돼 채권시장 참여자들은 촉각을 곤두세우고 있다.
4일 투자은행 업계에 따르면 총선을 치르는 오는 10일 전까지 폭스바겐파이낸셜(A+), 롯데쇼핑(AA-), 롯데하이마트(A+), 효성화학(A-), 제주은행(AA+), 삼양식품(A0), SK네트웍스(AA-) 등이 회사채 발행을 위한 수요예측을 진행할 예정이다. 총선 직후인 4월 중순까지 KT&G(AAA), 대전신세계(AA0), SK케미칼(A+), 풍산(A-), 한진(BBB+), 풍산(A+)도 회사채 발행에 나설 예정이다.
보통 회사채 발행은 유동성이 열리는 연초에 대거 늘어났다가 결산실적 공시가 이뤄지는 3월 이후에는 줄어드는 경향이 있다. 그러나 올해는 4월 초까지 회사채 발행이 몰리는 추세다. 오는 10일 총선에 이어 12일 한국은행 금통위 등 굵직한 이벤트가 예정돼 미리 기관 투자자 주문을 확보하려는 전략이다.
불확실성을 피하려는 심리가 강해지면서 차환 시기까지 수개월 남은 기업들도 발행을 앞당기고 있다. 삼양식품은 오는 12월 750억원의 회사채 만기를 앞두고 있는데, 만기 8개월 전부터 차환용 자금을 마련하기 위해 회사채 시장에 등장했다. 롯데하이마트, 롯데쇼핑 등도 만기도래 최소 2개월 전부터 채무상환용 채권 발행을 준비하고 있다.
총선이 있던 그 어느 해보다 올해는 정치 리스크가 크다는 분석이 나온다. 정부가 총선 이후 사업성이 낮은 부동산 PF 사업장 정리에 속도를 낼 경우, 건설뿐만 아니라 다른 업종들도 연쇄적으로 영향을 받을 수 있다. 4월 금통위에서 금리 인하에 대한 신호를 읽지 못할 경우, 국고채 금리가 오를 수 있다는 불안감도 있다.
한 채권업계 관계자는 “부동산 PF 우려가 크다 보니 총선을 투자심리 가늠자로 여기는 듯하다”고 설명했다.
4·10 총선을 앞두고 회사채 발행 시장 문을 두드리는 기업이 늘어나고 있다. 총선 이후 정세 전망이 불확실해 시장에 영향이 적을 때 미리 자금을 확보하겠다는 의도다. 총선 직후 기준금리를 결정하는 한국은행의 통화정책방향회의, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 사업장 정리 등이 예정돼 채권시장 참여자들은 촉각을 곤두세우고 있다.
일러스트=손민균
4일 투자은행 업계에 따르면 총선을 치르는 오는 10일 전까지 폭스바겐파이낸셜(A+), 롯데쇼핑(AA-), 롯데하이마트(A+), 효성화학(A-), 제주은행(AA+), 삼양식품(A0), SK네트웍스(AA-) 등이 회사채 발행을 위한 수요예측을 진행할 예정이다. 총선 직후인 4월 중순까지 KT&G(AAA), 대전신세계(AA0), SK케미칼(A+), 풍산(A-), 한진(BBB+), 풍산(A+)도 회사채 발행에 나설 예정이다.
보통 회사채 발행은 유동성이 열리는 연초에 대거 늘어났다가 결산실적 공시가 이뤄지는 3월 이후에는 줄어드는 경향이 있다. 그러나 올해는 4월 초까지 회사채 발행이 몰리는 추세다. 오는 10일 총선에 이어 12일 한국은행 금통위 등 굵직한 이벤트가 예정돼 미리 기관 투자자 주문을 확보하려는 전략이다.
불확실성을 피하려는 심리가 강해지면서 차환 시기까지 수개월 남은 기업들도 발행을 앞당기고 있다. 삼양식품은 오는 12월 750억원의 회사채 만기를 앞두고 있는데, 만기 8개월 전부터 차환용 자금을 마련하기 위해 회사채 시장에 등장했다. 롯데하이마트, 롯데쇼핑 등도 만기도래 최소 2개월 전부터 채무상환용 채권 발행을 준비하고 있다.
총선이 있던 그 어느 해보다 올해는 정치 리스크가 크다는 분석이 나온다. 정부가 총선 이후 사업성이 낮은 부동산 PF 사업장 정리에 속도를 낼 경우, 건설뿐만 아니라 다른 업종들도 연쇄적으로 영향을 받을 수 있다. 4월 금통위에서 금리 인하에 대한 신호를 읽지 못할 경우, 국고채 금리가 오를 수 있다는 불안감도 있다.
한 채권업계 관계자는 “부동산 PF 우려가 크다 보니 총선을 투자심리 가늠자로 여기는 듯하다”고 설명했다.